Chaque matin, Bruno Wattenbergh parle d’économie et d’entreprises dans sa chronique Bel RTL Eco. Aujourd’hui, il évoquait Pairi Daiza et cette étrange opération boursière.
Les OPA, plusieurs personnes connaissent, le rachat de ses propres actions par contre, un peu moins … Bruno Wattenbergh explique cette opération en cours pour le parc Pairi Daiza.
Marc Coucke le célèbre entrepreneur flamand, lance une OPA pour racheter toutes les actions du parc Pairi Daiza. Dans la foulée, il pourrait carrément sortir de la bourse?
En résumé, c’est à peu près cela. Procédons par ordre. D’abord il y a deux entrepreneurs. Eric Domb, le créateur et actionnaire majoritaire du parc avec près de 70% des parts, et Marc Coucke, le milliardaire et entrepreneur flamand, aussi actionnaire et passionné du parc. Et tous deux s’entendent sur un projet de développement à long terme de Pairi Daiza, un projet par nécessairement compatible avec le financement actuel de l’entreprise.
En quoi ce projet d’entreprise serait-il incompatible avec une présence en bourse ?
Il y a plusieurs types d’entreprises. Il y a celle qui visent la croissance, qui vont chercher en bourse des capitaux pour grandir plus vite et pour ce faire promettent des rendements plus ou moins rapides. Sous forme de dividendes en général, sous forme de croissance de la valeur de l’action aussi. Ces entreprises sont pilotées par la direction, mais avec sur le siège passager des actionnaires qui s’assurent que les décisions managériales et stratégiques préservent leurs intérêts financiers.
Et Pairi Daiza ne serait pas machine à dividende?
Son actionnaire majoritaire, Eric Domb, ne le souhaitait en tous cas plus. Pairi Daiza est l’œuvre de sa vie. En ce sens l’entreprise ressemble plus à une Pme que le patron créateur développe précieusement tout au long de sa vie, sans nécessairement chercher uniquement le profit financier ! Voire même à une sorte de fondation qui s’engage pour mettre en valeur et défendre la vie sauvage. Ce qui signifie que l’entreprise va prendre des décisions qui ne vont pas viser la rentabilité rapide, ou même la rentabilité tout court de l’entreprise.
Et donc les deux entrepreneurs, l’actionnaire majoritaire Eric Domb et Marc COucke, qui est aussi actionnaire, font une OPA, une offre publique d’achat ? Comment est-ce que cela fonctionne ?
Et bien l’action est aujourd’hui, ou plutôt était avant suspension de 60€, et les deux entrepreneurs proposent aux actionnaires racheter leurs actions à 73€.
Pourquoi avoir suspendu la cote à la bourse ?
Parce qu’une telle OPA ne peut pas rester secrète, elle fuite progressivement, ce qui va permettre à toute une série de personne d’en profiter, d’acheter par exemple beaucoup d’actions à 60€ parce qu’ils savent pertinemment bien qu’ils pourront les revendre quelques jours plus tard à 73€. Bref on suspend la cote pour éviter les asymétries d’information.
Un rachat d’action, c’est une opération courante ?
Non, mais par exemple, Michel Moortgat et sa famille ont fait la même opération il y a deux ans avec Duvel ! En général, une entreprise rachète ses actions quand elles sont basses, pour éviter qu’un raider puisse attaquer l’entreprise.
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